|
En bref : • Les valeurs boursières du secteur de la défense ont enregistré des hausses spectaculaires en 2025, avec des progressions allant jusqu'à 188% pour Rheinmetall, soutenues par d'importants plans de réarmement européens. • La forte collecte sur les ETF défense (8,7 milliards d'euros sur sept mois) et leur concentration élevée sur un nombre restreint de valeurs soulèvent des inquiétudes quant à la soutenabilité des valorisations. • Une pause dans cette dynamique haussière a été observée depuis mi-juin, notamment après l'attaque d'Israël contre l'Iran, suggérant un possible ajustement du marché et une diversification vers d'autres secteurs. |
Les valeurs boursières du secteur de la défense ont connu une croissance spectaculaire depuis le début de l’année, stimulées par d’importants plans budgétaires européens et internationaux. Ces hausses soutenues, portées notamment par les ETF thématiques, soulèvent cependant des questions sur la solidité du mouvement et la possibilité d’un retour de bâton. Alors que les actions cotées du secteur affichent des progressions record, une pause récemment observée invite à analyser les risques et l’impact potentiel sur le marché plus large, comprenant des valeurs phares du CAC 40 comme Airbus, TotalEnergies, ou encore LVMH.
Bourse : analyse des performances et valorisations des valeurs de défense en 2025
Depuis janvier, les titres des industriels de la défense ont connu des progressions exceptionnelles à la Bourse d’Euronext. Rheinmetall, principal fabricant allemand d’équipements militaires, enregistre une hausse de 188 %. Son compatriote Hensoldt progresse quant à lui de 172 %. En Italie, Leonardo monte de 85 %, tandis que les françaises Exosens et Thales affichent respectivement des gain de 121 % et 71 %.
Ces performances sont largement soutenues par des décisions politiques majeures :
- Plan européen « Réarmer l’Europe » doté de 800 milliards d’euros pour la modernisation militaire.
- Programme allemand d’infrastructures militaires d’un montant de 500 millions d’euros.
- Accord des membres de l’OTAN visant à porter les budgets de défense nationaux à 3,5 % du PIB d’ici 2035, auxquels s’ajoutent 1,5 % dédiés aux infrastructures.
Toutefois, cette envolée soulève des interrogations quant à la soutenabilité des valorisations. L’entrée massive d’investisseurs dans ces titres semble provoquer un effet de bulle ponctuée par une concentration importante des flux financiers. La pause observée notamment depuis la mi-juin soulève ainsi des doutes sur la tenue d’une dynamique à court terme.
Tableau : performances boursières de quelques valeurs de défense en 2025
| Valeur | Progression 2025 (%) | Pays | Secteur |
|---|---|---|---|
| Rheinmetall | 188 | Allemagne | Équipements de combat |
| Hensoldt | 172 | Allemagne | Systèmes électroniques |
| Leonardo | 85 | Italie | Aéronautique et défense |
| Exosens | 121 | France | Défense et sécurité |
| Thales | 71 | France | Technologies de défense |
ETF spécialisés en défense : opportunité et fragilité du marché
La collecte sur les fonds indiciels liés au secteur a atteint près de 8,7 milliards d’euros lors des sept premiers mois de 2025, selon Morningstar. Ces fonds, notamment des ETF (Exchange Traded Funds), dominent le marché européen avec un encours total proche de 12,9 milliards d’euros à fin juillet. Le principal d’entre eux, le WisdomTree Europe Defence, concentre 87 % de ses actifs sur les dix premières valeurs, accentuant la pression sur ces titres majeurs.
Des risques de comportements moutonniers et de spéculation sont perçus :
- Concentration élevée sur un nombre restreint de valeurs.
- Vulnérabilité face à un éventuel retrait simultané des investisseurs.
- Pression sur les cours amplifiée par la forte corrélation entre les titres.
Yann Cordier, gestionnaire chez Swiss Life Gestion Privée, note une stratégie d’achat systématique en cas de repli depuis avril, mais observe un ralentissement récent. Selon Thierry Bénistant de Portzamparc (BNP Paribas), la pause commencée après un événement géopolitique majeur, l’attaque d’Israël contre l’Iran le 13 juin, est symptomatique d’un ajustement à court terme. D’autres thématiques, telles que la transition énergétique ou les infrastructures, ont depuis gagné en attractivité.
Tableau : caractéristiques clés des principaux ETF défense en Europe (2025)
| ETF | Encours (Mds €) | Concentration sur top 10 (%) | Type |
|---|---|---|---|
| WisdomTree Europe Defence | 3,0 | 87 | Trackers thématiques |
| iShares Defence ETF | 2,5 | 80 | Fonds indiciels |
| Xtrackers Defence & Aerospace | 1,8 | 75 | ETF sectoriels |
Impact sur le marché boursier français : entre valorisations élevées et diversification sectorielle
Dans l’environnement actuel, les valeurs de défense se situent en première ligne du marché parisien, tout en coexistant avec d’autres poids lourds du CAC 40. Airbus, acteur majeur de l’aéronautique et de la défense, illustre cette dynamique avec des progrès soutenus. Mais les investisseurs doivent également considérer la performance contrastée d’autres valeurs comme L’Oréal, Sanofi, Danone, ou Société Générale qui offrent des profils différents.
- Le CAC 40 bénéficie d’une diversification sectorielle entre luxe, énergie, industrie et finance.
- TotalEnergies et LVMH continuent d’attirer les capitaux, assurant une stabilité.
- Vivendi et d’autres entreprises poursuivent leurs stratégies d’adaptation aux défis climatiques et économiques.
Le secteur de la défense, disruptif mais volatil, invite à une vigilance renforcée. Une correction brusque sur ces titres pourrait impacter l’ensemble du marché, notamment via les ETF qui jouent un rôle central dans la gestion collective. Des approches diversifiées et prudentes sont donc recommandées aux investisseurs souhaitant arbitrer leur exposition, comme détaillé dans cet article sur les stratégies de sécurité en Bourse.
Tableau : secteur des valeurs clés du CAC 40 en 2025
| Entreprise | Secteur | Performance 2025 approximative (%) | Note |
|---|---|---|---|
| Airbus | Aéronautique & Défense | +32 | Fort impact des commandes militaires |
| L’Oréal | Cosmétique | +10 | Résilience face à la volatilité |
| Sanofi | Pharmaceutique | +8 | Innovation et pipeline solide |
| TotalEnergies | Énergie | +15 | Transition énergétique engagée |
| Danone | Agroalimentaire | +6 | Stabilité malgré contexte inflationniste |
| Société Générale | Finance | +12 | Rebond grâce aux taux d’intérêt |
| LVMH | Luxe | +14 | Performance soutenue du luxe mondial |
| Vivendi | Médias & divertissement | +5 | Adaptation au numérique |
Valeurs à surveiller dans le contexte boursier actuel
- Actions liées à la défense : Thales, Airbus, Exosens.
- ETF spécialisés malgré leur volatilité.
- Actions des secteurs non liés à la défense mais dynamiques comme TotalEnergies et LVMH.
- Surveillance accrue des fluctuations autour des événements géopolitiques.
Pour approfondir ces tendances et mieux comprendre les enjeux contemporains, consultez les recommandations issues de l’actualité boursière sur la performance du CAC 40 avec Airbus et Thales ou encore les actions à surveiller dans le CAC 40. Un éclairage complémentaire est disponible à travers les analyses sur les défis économiques sur la Bourse de Paris.
Je m’appelle Benoit Sanschagrin, passionné de crypto. J’ai toujours aimé les chiffres, mais ce qui me sidère, c’est comment une blockchain peut relier des gens à l’autre bout du monde. La crypto, c’est un peu de magie et beaucoup de curiosité.
